ANALISIS PERBANDINGAN TINGKAT UNDERPRICING PADA INITIAL PUBLIC OFFERING (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN DI INDONESIA DAN MALAYSIA YANG MELAKUKAN IPO PERIODE 2015- 2018)
DOI:
https://doi.org/10.29303/risma.v1i4.111Keywords:
ROA, DER, ukuran perusahaan, underpricing, Initial Public Offering (IPO)Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis adanya perbedaan tingkat underpricing di Indonesia dan Malaysia. Selain itu, penelitian ini juga bertujuan untuk menguji pengaruh ROA, DER, dan ukuran perusahaan terhadap tingkat underpricing saham pada penawaran perdana saham (IPO) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Malaysia periode 2015-2018. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) pada tahun 2015-2018 di Malaysia dan Indonesia yang tercatat pada bursa efek masing-masing negara tersebut. Metode pengambilan sampel yang akan digunakan dalam penelitian ini menggunakan teknik sampling purposive dan diperoleh 136 sampel perusahaan dari 183 perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) pada tahun 2015-2018. Metode analisis pada penelitian ini menggunakan Uji Mann Whitney dan analisis regresi berganda. Hasil penelitian Uji Mann Whitney menunjukkan bahwa terdapat perbedaan tingkat underpricing saham di Indonesia dan Malaysia. Dimana rata-rata tingkat underpricing saham saham di negara Indonesia lebih tinggi dari Malaysia. Hasil penelitian analisis regresi berganda tingkat underpricing di Indonesia dipengaruhi oleh ROA, DER, dan ukuran perusahaan. Sedangkan tingkat underpricing di Malaysia hanya dipengaruhi oleh ROA, dan DER.
References
Arief, T. (2018). Ini Alasan Minat IPO Tetap Tinggi. Bisnis.Com. Diakses 8 Januari 2020 https://market.bisnis.com/read/20180712/189/815904/ini- alasan-minat-ipo-tetap-tinggi.
Dell, A., Etro, L. L., Teti, E., & Murri, M. (2015). Journal of Economic & Financial Studies IPO underpricing and aftermarket performance in Italy. 03(03), 1–14.
Detik Finance. (2011). BEI Klaim Proses IPO RI Lebih Cepat Ketimbang Malaysia..Detikcom.Diakses16Oktober 2020 https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-1641707/bei-klaim-proses-ipo-ri- lebih cepat-ketmbang-malaysia
Djashan, I. A. (2017). Analisis Faktor-Faktor Terhadap Underpricing Saham Perdana. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 19(2), 251–258.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 23 (8th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gunawan, M., & Jodin, V. (2015). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, XX(02), 174–192.
Jayarendra, A. A. G., & Wiagustini, N. L. P. (2019). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh faktor-faktor yang mempengaruhi. E-Jurnal Manajemen, 8(8), 4731–4758.
Jensen, M., & Mekling, W. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior Agency Cost, and Ownership Structure. Journal of Finance Economics, 3, 305–360.
Kartika, G. A. S., & Putra, I. M. P. (2017). Faktor-Faktor Underpricing Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 19(3), 2205–2233.
Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan (2nd ed.). Kencana. Kristiantari, I. D. A. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi
Underpricing Saham pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 2(3), 785–811.
KumparanNEWS. (2017). 12,8% Penduduk Malaysia Sudah Investasi Saham, di RI Baru 0,2%. Diakses 26 Juli 2020
https://kumparan.com/kumparannews/12-8-penduduk-malaysia-sudah- investasi-saham-di-ri-baru-0-2/full
Kurniawan, L. (2014). Informasi Akuntansi dan Non Akuntansi pada Fenomena Underpricing yang Terjadi Saat Penawaran Umum Saham Perdana pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, XVIII(3), 371–382.
Mayasari, T., Yusuf, & Yulianto, A. (2018). Pengaruh return on equity, net profit margin dan ukuran perusahaan terhadap underpricing. Jurnal Kajian Akuntansi, 2(1), 41–53.
Mumtaz, Zubair, M., Zachary, A., & Maqsood, A. (2016). An Examination of Short-run Performance of IPOs Using Extreme Bounds Analysis. Estudios de Economia, 43(1), 71–79.
Muzaki, M. F. (2014). Determinan Underpricing dan Pengaruhnya terhadap Performa Jangka Panjang IPO di Indonesia Periode 2007-2010. Skripsi. FEB, Manajemen, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah.
Novalia, F., & Nindito, M. (2016). Pengaruh Konservatisme Akuntansi Dan Economic Value Added Terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan. Jurnal Wahana Akuntansi, 11(2),1. https://doi.org/10.21009/10.21.009/wahana.011/2.1
Permadi, P. K. A. R., & Yasa, G. W. (2017). Reputasi Auditor Sebagai Pemoderasi Pengaruh Informasi Keuangan dalam Prospektus Pada Tingkat Underpricing Penawaran Saham Perdana. E-Jurnala Akuntansi Universitas Udayana, 21(03), 1963–1992.
Pertiwi, S. A. E., Zaitul, & Yunilma. (2017). Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Underpricing dengan Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Fakultas Ekonomi, 6, 1–15.
Pramesti, G. (2017). Statistika Penelitian dengan SPSS 24. PT Elex Media Komputindo.
Putro, H., & Priantinah, D. (2017). Pengaruh Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Persentase Saham yang di Tawarkan, Earning per Share dan Kondidi Pasar terhadap Underpricing Saham pada saat Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2012-2015. Jurnal Profita Edisi 3, 1–16.
Rahman, M. (2019). Hukum Pasar Modal. Kencana.
Rastiti, F., & Stephanus, D. S. (2015). Studi Empiris Tingkat Underpricing pada Initial Public Offering. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 6(3), 493–503.
Retnowati, E. (2013). Penyebab Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di Indonesia. Accounting Analysis Journal, 2(2), 182–190.
Santoso, S. (2017). Statistik Multivariat dengan SPSS. Kompas Gramedia. Saputra, A. C., & Suarya, I. G. N. (2016). Pengaruh Umur Perusahaan, Ukuran
Perusahaan, Return on Assets dan Financial Leverage pada Underpricing Penawaran Umum Perdana. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 15(2), 1201–1226.
Setiawan, D. (2018). Determinan underpricing pada saat penawaran saham perdana. ASSETS Jurnal Akuntansi Dan Pendidikan, 7(2), 111–119.
Setyowati, T. K., & Sucuningtyas, S. A. (2018). Analisis Tingkat Underpricing Saham Pada Perusahaan yang Melakukan Penawaran Saham Perdana (IPO) di Bei Periode 2012-2016. EKOBIS, 19(1), 89–98.
Siyoto, S., & Sodik, M. A. (2015). Dasar Metodologi Penelitian. Literasi Media Publishing.
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. ALFABETA.
Tempo.co. (2015). Ini Tiga Negara Pesaing Utama Indonesia Menurut Jokowi. Diakses 8 Januari 2020 http://nasional.tempo.co/read/718075/ini-tiga- pesaing-utama-indonesia-menurut-jokowi
Tian, Y. (2012). An Examination Factors Influencing Under-Pricing Of IPOs On The London Stock Exchange. SAINT MARY’S UNIVERSITY.
Torbira, L. L., Oki, J., Harcourt, P., & Harcourt, P. (2017). Determinants of Initial Public Offer Underpricing in the United Kingdom?: Pre and Post Financial Crisis Evidence. 8(17), 31–59.
Witjaksono, L. S. (2012). Analisis Faktor-Faktor Keuangan Yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2002-2010. Berkala Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 33–37.
Wiyani, N. T. (2016). Underpricing Pada Initial Public Offering ( Studi Empiris Pada Perusahaan Non Keuangan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 – 2014 ). Jurnal Online Insan Akuntansi, 1(2), 341–358.
Yanti, E., & Yasa, G. W. (2016). Determinan Underpricing Saham Perusahaan Go Public Tahun 2009-2013. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 16(1), 244–274.
Yasin, M. (2018). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Pada Penawaran Umum Perdana (Studi Pada Perusahaan yang Tergabung dalam Indeks Saham Syariah Indonesia yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia 2013-2017). Skripsi.FEB, Ilmu Ekonomi Islam, Universitas Islam Negeri Walisongo Semarang.
Younesi, N., Ardekani, A. M., & Hashemijoo, Mu. (2012). Performance of Malaysian IPOs and Impact of Return Determinants. Journal of Business Studies Quarterly, 4(2), 140–158.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2021 Triana Yani , Lukman Effendy , Indria Puspitasari Lenap
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
